盛夏7月，柯桥、盛泽、长兴、海宁等江浙织造与面料市场却冷冷清清。开工率下滑、客商数量锐减、订单稀缺，多数织造厂只能减产轮休、提前检修设备。多位聚酯产业从业者表示，今年是行业近5年“最冷”淡季，产业链各环节持续承压。

盛夏7月，江浙织造与面料市场却冷冷清清。多位聚酯产业从业者表示，今年是行业近5年“最冷”淡季。

柔性控产成主流

今年江浙化纤织造业下行节奏急促，没有淡旺季过渡的缓冲，令人猝不及防。

浙江明日控股集团股份有限公司副董事长邵世萍表示，江浙织造业正经历近几年“最冷”淡季。受高温、降雨、终端订单不足、下游主动控库存等因素影响，行业开工率持续走低。

中基集团基础化工事业部聚酯成品业务经理沈珈纬的感受更为强烈。他说：“这个‘最冷’淡季来得猝不及防。从开工看，江浙化纤织造综合开工率为51-52%(往年同期为62-68%)，较今年5月高点下滑超16个百分点。不少工厂6月还处满产状态，7月直接关停1/3的产能。”

深耕盛泽市场多年的苏州福布丝文化传媒有限公司总经理张强说，当前国内织造厂开工明显分化。中西部地区仅1成企业维持满负荷运转，超5成企业主动减产。受原料价格大幅波动影响，减产、停产企业数量显著增加。

与以往不同的是，今年行业普遍采用碎片化柔性控产方式应对低迷行情，最大限度地降低固定损耗。企业通过机台轮换启停、三班制改两班制、错峰轮休、提前检修、随单启停等方式把控生产节奏，避免库存积压。

贸易市场同样冷清。据邵世萍介绍，柯桥轻纺城虽有零星询价，但客户比价周期大幅拉长、下单节奏迟缓，市场成交以小批量、快交付的急单为主，常规面料同质化竞争白热化。贸易商不再囤货，按需采购成主流。具体看，盛泽喷水织造厂压力较大，春亚纺、涤塔夫、牛津布等常规面料极易形成库存积压；长兴、海宁主营家纺、绒类面料的企业，抗风险能力较强。

“当前行业经营情况‘两极分化’。”沈珈纬表示，生产常规面料的中小企业比较焦虑：开机大概率亏损，停机需承担固定成本。拥有差异化产品、稳定外贸渠道的头部企业心态相对平稳，但也在主动压缩产能。“少开机、不堆库、现接现做、守住现金流”成为经营者的核心思路。

多重矛盾叠加

多位产业人士表示，今年淡季与往年最大的差异，是订单结构发生颠覆性改变，原有交易逻辑被重构。

“往年市场以稳定长单、大额批量订单为主，今年成交主力为小批量试样单，交付周期大幅缩短。内外销同步承压且分化加剧，国内终端备货订单大幅下滑；外贸仅东南亚功能性面料有小幅增量，占比极小，叠加中东地缘冲突影响，传统外销市场需求显著走弱。”沈珈纬说。

物产中大化工聚酯业务主管吴桑尼表示，当前国外客户极力控库存，坚持卡最晚交单时间生产发货，即便库存攀升，也不愿亏本出货。客户延迟提货、临时拆单、违约弃单成常态。原料价格大幅波动时，集中撤单现象频发。

浙江华瑞信息资讯股份有限公司聚酯团队负责人倪国苗表示，今年订单收缩始于3月，受霍尔木兹海峡解封预期影响，全产业链开启恐慌性去库模式，企业担忧原料贬值，全面缩减采购规模，终端企业下单谨慎。织造厂本就订单稀缺，微薄的加工费难以覆盖生产成本，面临“接单亏损、停机承压”困境。

值得注意的是，往年产业链各环节会预留安全库存，但今年各环节都采用零库存或低库存策略，没有了缓冲，行业抗风险能力大幅下降，小的需求波动会被持续放大。

业内人士认为，今年的“最冷”淡季并非单纯需求疲软导致，而是内需不足、原料价格波动剧烈、产业链利润错配等因素共振的结果。中东地缘冲突引发原料价格大幅波动是核心变量，也是织造业盈利承压的关键。

“往年淡季，原料价格同步下行，企业可通过低价原料对冲生产利润下滑。但今年原料价格阶段性走强，下游需求较弱，坯布价格无法同步跟涨，织造环节成本倒挂，不得不承担价格波动风险。”邵世萍说。

沈珈纬表示，终端需求小幅收缩会沿产业链向上传导并持续放大，尽管当前常规坯布绝对库存低于往年同期水平，但市场持续累库，织造厂只能靠减产缓慢去库。

产业链利润分配失衡进一步加剧了行业的困境。上游产能集中度高，龙头企业可通过集中检修、协同减产等方式调控供应，顺畅传导原料涨价成本，锁定加工利润。而江浙织造厂数量多、布局分散、产品同质化，市场竞争激烈，议价能力极弱，加工费持续被压缩，多数常规织造厂陷入微利或亏损状态。

旺季预期谨慎

对即将到来的传统旺季，产业人士的判断偏谨慎：8月下旬市场边际改善，不会全面走强，存在阶段性、结构性修复机会。

邵世萍表示，市场回暖要看三个方面，一是秋冬保暖、户外、家纺面料逐步进入下单周期，差异化面料订单率先回暖；二是当前织造厂原料、坯布库存处低位，一旦订单集中下达，刚需补库将带动涤纶长丝产销放量；三是如果原料价格趋于稳定，贸易商、终端提前备货预期将阶段性放大采购需求。

张强认为，目前织造坯布库存可用天数较去年同期下降10天以上，旺季集中补库有望带动坯布、长丝价格阶段性走强，7月中旬已出现涤纶长丝库存去化、部分规格产品排队发货的改善信号。业内人士提醒，这只是低库存带来的脉冲行情，并非消费全面复苏。

“一方面，终端消费信心尚未修复，品牌企业仍坚持‘小单快反’，不会出现批量前置备货情况，订单总量存在上限；另一方面，外部不确定性仍在，国外客户大规模备货意愿偏弱。”受访产业人士表示。

邵世萍表示，若市场依旧以小单、低价短单为主，即便9月、10月织造业开工、产销数据回升，也无法实现趋势性反转。

“当前市场询价多为客户下半年爆款试样需求，未见大规模批量下单，行业真正企稳可能要等到8月下旬，且需要外部环境稳定、原料价格走势明朗、终端需求集中释放等利好加持。”张强说。