随着市场对美伊谈判预期愈发乐观，包括霍尔木兹海峡重开憧憬，国际油价跳水，聚酯链成本端利空传导下承压明显。收盘乙二醇领跌逾6%、瓶片跌逾4%、其余品种跌逾3%。

此前美国总统特朗普推迟对伊朗大面积攻击，一定程度缓解市场紧张情绪。隔夜美国财政部长贝森特在接受采访时表示，美国和伊朗可能在4日或5日达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，允许商船自由通行。则令市场对美伊和谈希望大增。

国际油价已较上周五跌逾10美元，市场提前交易霍尔木兹海峡重开预期。乙二醇也在上周五夜盘开启减仓模式，近4个交易日持仓下滑逾7万手，暗示在5000元以上位置，多头需要更明确的利多刺激。一旦地缘存在边际缓和可能，多头就选择暂时离场观望，导致行情出现补跌。

PX装置正处年内检修窗口，盛虹炼化、海南炼化、浙石化等多套百万吨级装置相继停车，涉及产能超过900万吨，单月产量损失80-90万吨。PTA6-7月待检修装置规模依旧较大。从装置检修计划看，PTA产能利用率将维持低位运行。后续需关注两点：一是加工费修复至高位后，PTA装置检修的实际兑现率是否下降；二是已停车装置的重启进度。截至7月初，国内PTA社会库存为305万吨，相较4月的高点累计去库140万吨。去库周期已延续3个月，绝对库存水平低于过去两年同期。

不过当前正处纺织行业的传统消费淡季，终端订单依然不佳。受全国大范围高温多雨天气影响，江浙地区织造综合开工率持续处近年低位，下游工厂普遍维持“随用随采”谨慎策略，缺乏大规模集中补库动力。由于终端需求无法有效承接原料涨价，导致聚酯链产品价格承压。

虽然PTA多套装置检修，平衡表降负幅度扩大，现货基差仍有走强预期，然美伊谈判进展积极，油价大幅下挫，成本支撑预计减弱，预计PTA现货价格或将承压。