7月18日，国内棉纺行业处传统消费淡季，叠加储备棉轮出政策落地，市场情绪偏谨慎，郑棉价格出现明显回调。为精准掌握当下产业链供需实况、研判后市走势，深入下游棉纺市场开展调研。

上海某大型棉花贸易企业采购负责人介绍，当前行业虽处季节性淡季，但6-7月棉花基差交易活跃度并未明显回落，纺织厂始终保持刚需常态化采购，市场刚需支撑稳固。值得关注的是，7月17日郑棉大幅下跌，棉花现货基差并未随之下行，反而逆势走强，呈典型的“期弱现强”结构性行情。

该负责人表示，当前棉花商业库存整体总量充足，但新疆高品质、可纺性优异的棉花资源已逐步紧俏。纺织厂生产选材偏好明确，宁愿溢价采购高指标优质棉，也不愿低价购入品质一般、可纺性较差的棉花，优质棉刚需坚挺、溢价能力凸显。同时，盘面回调有效激活市场采购积极性，7月17日单日棉花销售量近1万吨，充分印证棉价回调阶段，下游企业逢低补库意愿强烈。

另一家本地棉花贸易企业分析，受美伊局势反复扰动，国际油价大幅波动，带动化纤原料价格剧烈震荡，化纤产品市场需求稳定性不足。反观棉花品类，年内价格整体稳步上行，市场消费韧性突出，销售表现优于化纤品类。

目前棉价已处年内相对高位，叠加7月20日储备棉轮出正式启动，市场供给预期升温，棉价进一步上行空间受限，行情大概率由单边上涨转为高位宽幅震荡格局，短期多空博弈将持续加剧。