2026年6月11日，据美国气候预测中心(CPC)的报告，厄尔尼诺现象已形成。此前美国国家海洋和大气管理局(NOAA)的报告显示，厄尔尼诺极大概率贯穿北半球2026年12月至2027年2月的整个冬季。强度方面，在2026年11月至2027年1月期间，形成强厄尔尼诺和超强厄尔尼诺的可能性均接近1/3。从物理机制看，厄尔尼诺将显著扰动热带太平洋上空的沃克环流，这一环流变化会改变全球范围的降水遥相关关系。

依据NOAA下属CPC的历史合成降水异常分布，厄尔尼诺在次年北半球冬春季(1月至4月)常使中亚和中国新疆棉区进入偏湿状态，同期美国主要棉区也呈偏湿状态，而印度季风雨季(6月至9月)天气偏干，澳大利亚棉区在6月至11月也受干旱影响。全球主要棉花产区受到降水异常的影响，单产将出现波动。

我国新疆次年春季降水偏多

为明确新疆棉花产量受厄尔尼诺影响的程度，笔者分两步进行量化：先评估厄尔尼诺对新疆降水的滞后影响，后检验降水异常对棉花单产的影响。所用降水数据来自国家青藏高原科学数据中心发布的1901年至2024年中国降水量数据集，并结合阿里云DataV.Geoatlas提供的省级行政边界进行区域提取与整合。

将Nino3.4海温指数与不同滞后月数下的季节降水量进行交叉相关分析，最显著的信号出现在海温与滞后8-10个月的春季降水之间，相关系数为0.24-0.25。在气候-农业研究领域，这一水平的相关性已具备实用价值，表明厄尔尼诺对新疆春季降水具有可辨识的滞后驱动能力。

进一步将春季降水序列与新疆棉花单产进行同期相关分析，结果显示二者呈负相关关系(相关系数为-0.15)，方向符合“春季偏湿不利于产量”的预期，且p值处可接受范围，佐证降水异常向产量波动的传导。

其中的物理机制也较为清晰：厄尔尼诺通过大气遥相关过程，常在次年春季引发中亚及新疆一带环流异常和水汽输送增强，导致春季降水偏多的概率较大。棉花播种出苗期对水分和地温高度敏感，降水多会显著降低地表温度、减少日照时数，延缓出苗进程，最终传导为单产下降。

综合分析，2026年夏季发生的厄尔尼诺，对新疆当年棉花产量影响不显著，但会通过滞后效应，导致次年春季降水偏多、出苗条件转差，进而影响次年棉花单产。

印度季风雨季降雨减少

厄尔尼诺抑制季风槽北推、削弱西南季风强度，通常导致印度季风雨季降雨量减少，直接影响以雨养为主的棉花产区。

就当前形势而言，NOAA预计，2026年厄尔尼诺强度在中等以上，强事件概率正在增大。印度气象局预计，2026年季风雨季降雨仅为长期均值的90%，为11年来首次偏少预测；西南季风登陆也较常年推迟4天，反映季风系统发展偏弱。若厄尔尼诺显著增强导致降雨接近历史低位，则棉花产量存在创新低的风险。

美国棉区影响分化

厄尔尼诺通常为美国带来丰沛降雨，但2026年对各棉区的影响可能不同。西部棉区、西南棉区仍有多数地块处严重干旱状态，而中南棉区、东南棉区处干旱持续但改善状态。美国西部棉区和西南棉区将受益于降水增加，而中南棉区与东南棉区面临降雨过量导致涝渍和收获受阻的风险。后续应重点关注厄尔尼诺期间降水异常的落区分布、各产区种植面积占比及干旱缓解的实际进度。

总结

综合看，当前郑棉市场呈现抛储预期压制与供给收缩现实支撑的多空拉锯格局，厄尔尼诺是重要的边际变量。对我国新疆而言，厄尔尼诺对2026年棉花产量的直接影响不显著，减产效应体现在次年；对印度而言，强厄尔尼诺下季风降雨偏少，棉花产量趋于下降，是全球供给端最明确的额外收缩来源；对美国而言，厄尔尼诺对各产区的影响并不一致，但也不构成显著利空。整体上，全球棉市供给趋紧的概率较大，预计棉价中长期趋势向上。