今日乙二醇主力合约有所企稳，收盘报4505元/吨，上涨0.33%，本周在聚酯链中涨幅靠后，PTA周度表现最强。地缘政治变化频繁，对市场影响力度减弱。昨日聚酯链提前交易油价下挫，乙二醇供需格局表现尚可，利空消化后走势企稳。

现货变化方面，周初地缘政治紧张，原油上涨引领化工商品普遍反弹，提升多头信心，然而市场心态谨慎下，市场反弹受限，出现横盘整理，周四地缘政治再度缓和，化工商品普跌下行，乙二醇再度转弱。

市场的多头逻辑主要来自供应端的变化。受经济效益制约，国内民营炼厂开工率下降。从6月看，前期停车的盛虹100万吨、卫星90万吨、中海油壳牌35万吨、福建古雷70万吨装置暂无重启计划。此外，新增海南炼化80万吨、盛虹炼化90万吨、浙石化80万吨装置进入检修，整体检修涉及产能超过900万吨，供应紧张格局明显。

同时乙二醇近1-2个月进口量难以恢复。港口方面船期运输问题制约整体进口仍有压缩，由于5月海外装船量有限，因此预期后期港口库存在6月也将延续去库模式，未来2周港口到货预计在4-5万吨。截至6月4日华东主港地区MEG库存总量60.6万吨,较上一期持平，较上周四降低4万。

需求方面，下游聚酯需求整体偏弱。上周聚酯行业周度平均产能利用率：80.77%，较上周-0.33%。产量小幅下滑的主要原因是，即便周内有恒海新装置投产、恒力等装置重启，但由于仪征、华西减产在前，以及新装置负荷并未提满，导致聚酯行业整体供应水平小幅下滑，周内国内聚酯行业产量以及产能利用率小幅降低。

供需格局没相对乐观，对市场形成利好支撑，下周窄幅波动机率较大，预计运行区间在4500-4600元/吨。