近期，受新疆棉种植面积预期缩减及下游消费回暖双重利好驱动，郑棉持续上行，主力合约高点一度突破15000元/吨重要关口。为精准研判下游棉花真实消费态势，赴河南南阳开展实地调研，走访多家纺织厂了解生产经营实况。

一家10万锭规模企业负责人介绍，当前企业开机率稳定维持7-8成，核心生产精梳60S紧密纺纱等中高端产品。现有订单已排产至本月底，结合当前接单节奏，2月生产订单保障度较高。企业当前仍能保持一定盈利水平，主要得益于前期锁定的低价棉花库存；若按当前棉价即采即用，纺纱环节已无利润空间。值得关注的是，近期棉价涨幅显著大于棉纱价格涨幅，纱棉价差收窄导致企业利润持续承压，这一现象在行业内具有普遍性。

另一家5万锭规模企业则呈满负荷生产态势，产品涵盖混纺纱、纯棉纱、人棉纱三大品类。库存端表现亮眼，其中纯棉纱实现零库存，其他品类纱线库存也处低位，反映出终端需求的稳健性。该企业当前原料库存充足，预计春节前不再补库。据其反馈，南阳当地多数纺织厂已完成节前原料采购，节前集中补库概率较低，由此带动棉价进一步上涨的动力有限。尽管相比新疆地区纺企利润存在差距，但该企业今年整体生产经营较去年同期有明显改善。