一口价成交相对稍好 基差下调难度偏大
来源：中国棉花网 2025/12/23 15:22:11 编辑：KK据部分棉花贸易企业、新疆轧花厂反馈，随着郑棉主力CF2605合约上破14100元/吨整数关口，疆内外仓储库新疆棉基差基本未做调整，基差报价跟随郑棉连续上行，“一口价”调涨幅度相对稍低，因此成交形势相对好于基差交易。
河南、山东、江苏、新疆等地一些中小用棉企业暂缓“点价”采购，重点询价无主体品级(41-21级，不含黄染棉)、杂质含量稍大或不符合注册郑棉仓单条件、仓单贴水偏高的“一口价”货源。业内判断，从时间节点看，1月下旬至2月上旬疆内外规模以上纺企或陆续开始棉花等原料补库操作。
从目前棉企报价看，12月22-23日巴州、阿克苏监管库、交割库机采棉3129B级(断裂比强度29-30CN/TEX)基差集中在950-1050元/吨(对标CF2605)；喀什机采棉31级或无主体品级、断裂比强度27CN/TEX或马值3.5-4.0基差约650-680元/吨；北疆库机采棉31级“双29/双30”(含单30、单31)基差多在1080-1180元/吨，无主体品级(41、31级)“双29”基差约950-1000元/吨。整体看，虽北疆资源基差仍略高于南疆资源，但差距已非常小。
阿克苏沙雅某轧花厂表示，于12月20日结束棉花加工，最后3批棉花已入库等待公检，截止目前已累计销售2025/26年度皮棉2700多吨，接近年度加工总量60%以上，1月底及春节前后现金流压力不大。目前无论郑棉CF2605合约套保还是顺价现货销售，轧花厂都有一定利润，因此一旦郑棉CF2605合约上破14500元/吨阻力位，将采取高升水资源套保避险、中低指标现货清仓两种模式。
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