期货

　　郑棉、郑棉纱今日缩量保持低位平稳震荡，郑棉1月15640跌50，5月15690跌75，9月15455跌130。9月增仓4手，持仓量5956手，1月成交12万手，持仓29万手；郑棉纱1月收23225跌25，5月收23340跌105，1月成交量2178手，持仓减少148手至3876手。

　　上游

　　1、国家棉花市场监测系统于8月中下旬就国内棉花长势展开调查，调查显示截至8月底，各主产棉区天气整体利于棉花成铃、吐絮，预计新棉单产122.8公斤/亩，同比提高5.2%，总产量584.0万吨，同比提高14.1%，较6月调查结果高4.0个百分点。

　　2、现货调整，陈棉清库存心态重，山东、河北地产棉3128级报价14800-15100元/吨。新疆新棉试报价16400-16500元/吨公定。

　　下游

　　2017年8月出口纺织品服装约262.83亿美元，同比减少5.91%，环比增加3.12%。2017年1-8月累计出口纺织品服装1760.39亿美元，同比减少1.29%。2016/17年度累计出口纺织品服装2653.2亿美元，同比减少4.5%。

　　国际市场

　　印度：据印度农业部统计，截至9月1日印度棉花播种面积达到1.797亿亩，同比增长18%。目前印度北部地区新棉已开始上市，日上市量1500-2000包，水分较高，9月底交货的新棉价格4150卢比/毛德，约合78.30美分/磅。预计未来一周印度南部和东部棉区的季风雨仍活跃且有可能进一步加强，中部和西部的陈雨基本正常。

　　美国：8月31日一周2017/18年度美国陆地棉净签约2.63万吨，较上周减少49.7%，主要签约国是越南、墨西哥、孟加拉国。装运3.73万吨，较上周增长5%。截至当周2017/18年度陆地棉累计签约153.18万吨，较去年同期增长48%，完成本年度预测的54%，累计装运19.43万吨，较去年同期减少5%。当周2018年度陆地棉签约0.98万吨。当周对中国陆地棉净签约0.12万吨，累计签约32.73万吨，装运0.81万吨，累计装运3.48万吨。USDA作物生长报告，截至9月10日最新一周美棉棉铃吐絮率为34%，较前一周增加9%，低于去年同期6%，低于5年均值6%；棉花收获9%，较去年同期和5年均值高5%；棉花整体生长优良率为63%，前周为65%，去年同期仅为47%。

　　展望

　　第27周(9.4-9.8日)计划轮出14.8万吨，成交12.99万吨，成交率87.6%，均价14065元/吨，其中新疆棉轮出4.5万吨，全部成交；地产棉10.3万吨，成交8.5万吨，成交比例82.5%。截止9月8日，计划轮出395万吨，成交281.75万吨，成交率71%，成交均价14724元/吨。2016/17年储备棉轮出第二十八周(9月11-15日)储备棉轮出标准级销售底价14830元/吨，较第二十七周上调191元/吨。9月11日计划挂牌出库销售储备2.83万吨，实际成交2.66万吨，成交率94.04%，成交平均价14182元/吨(较前一交易日价格+73元/吨)，折3128价格15758元/吨(较前一交易日价格+84元/吨)。地产棉成交17961.534吨，成交均价13540元/吨(较前一交易日价格+16元/吨)；新疆棉8631.869吨，成交均价15638元/吨(较前一交易日价格+420元/吨)。9月12日储备棉轮出两节共挂拍2.81万吨其中新疆棉1.63万吨，上午成交1.71万吨，成交比例85.5%。长期看郑棉上行存在压力，市场对籽棉收购价分歧大；棉籽价格有下调趋势；新疆内生成仓单简单成本低，地产棉仓单高升水吸引力大，容易造成仓单数量多压力大；出疆难问题等因素影响，前期CF801合约空单持有。棉花产量再次调增 缩量震荡