期货

　　周二郑棉合约价格延续跌势，主力合约开盘后震荡，早盘价格震荡走低，下午盘价格下探至14990元/吨，尾盘价格略回调，今日郑棉持仓量略增至40.8万手。

　　现货

　　1、近日受期货和轮出价格走低的影响，河南南阳纺企采购积极性不高，棉企销售困难，现货价格开始略降，销售仍不乐观。从当地企业调研结果来看，当前纺企原料库存尚可，预计库存可以用到4月中旬的企业占一半以上，而能用到5月的纺企有10家左右，其余纺企库存可以用到3月底。

　　2、春耕播种临近，信息员在棉区了解到，因上年当地棉花生长期受到风涝渍虫等灾害交替影响，加上棉花收购价走势混乱及单产下降、目标价格未补到位，棉农植棉总体效益增加不明显。因此棉农对于种不种棉花观望情绪较浓，普遍认为天气不市场风险对棉花产量、品质形成的潜在威胁无法改变，而生产的机械化程度低也是制约农民植棉的因素。

　　国际市场

　　巴基斯坦：随气温回升，目前巴基斯坦大部分棉区天气较为干燥。信德省南部已开始2017/18年度新棉播种，但因灌溉水补给悬而未决，早播无法大面积推广。另外随2016/17年度新花上市将尽，巴基斯坦国内棉价保持高位，20日新花轧花厂提货价6800-7150卢比/莫恩德。

　　印度：20日印度S-6轧花厂提货价报43900卢比/坎地（85.65美分/磅），旁遮普J-34报4830卢比/莫恩德（89.80美分/磅）；目前印度日上市折皮棉2.3万吨，其中古吉拉特6290吨、马哈拉施特拉8330吨。

　　展望

　　本周储备棉轮出底价15475元/吨，较上周下调63元/吨。上周储备棉成交率也开始下滑，从周一的84.76%成交率下滑到周五的67.4%，储备棉成交均价也跌至14726元/吨，由此可以看出，无论是纺企还是贸易商，对于储备棉竞拍都变得理性，对本周起拍价也有下跌预期，因此有等待观望情绪增加。昨日从储备棉成交来看，竞拍积极性略有恢复，昨天成交率达79.2%，成交均价14733元/吨，较前一日价格涨7元/吨。今天上午储备棉成交率72.4%。目前郑棉、储备棉竞拍、现货之间相互影响，其中郑棉下跌对市场信心影响较大，储备棉成交下滑，而储备棉成交均价和成交率的下滑，反过来对郑棉也造成影响。郑棉技术性偏空、储备棉成交转差及仓单量持续增加都对郑棉产生利空影响，但郑棉跌至目前价位，1705合约一万五位置阻力较大，关注关键点位有效突破情况，此外需关注商品的整体走势。棉价跌破万五 关注关键点位