期货

　　周四郑棉合约震荡走势，主力合约高开后震荡下调，早盘受美棉大涨影响价格直线拉高，之后震荡回调，尾盘价格略收高，今日郑棉持仓量略增至41.9万手。

　　现货

　　1、根据国家发改委和财政部联合发布的2016年第26号公告指出，“按照国家发展改革委、财政部公告2016年第9号有关安排，根据当前棉花供需形势和市场运行态势，经研究决定，今年新棉上市期间（目前至明年2月底）不安排储备棉轮入，2017年储备棉轮出销售将从3月6日开始，截止时间暂定为8月底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。”可见，2017年储备棉轮出销售底价计算公式应不2016年一致，即“本周储备棉轮出销售底价（折标准级3128B）=上一周国内市场棉花现货价格挃数算术平均值×权重50%+上一周国际市场棉花现货价格挃数算术平均值×权重50%”。根据2月27日-3月1日3天国内外棉花现货价格挃数初步测算，2017年储备棉轮出首周销售底价或在15300元/吨上下。

　　2、离3月抛储临近，近期棉价反而略有上涨，北疆机采棉报价15700-15900元/吨之间，上涨约100-200元/吨。棉企表示现货价格受期货影响大，上涨主要受期货重新反弹至16000附近影响。但内地纺企对新疆棉询价已明显减少，反而疆内企业成采购主力军。

　　国际市场

　　巴基斯坦：近期巴基斯坦新花上市量锐减，目前仅有少数轧花厂开机。籽棉价格83.75-93.75卢比/公斤，新棉轧花厂提货价6700-7050卢比/莫恩德。目前各方焦点汇聚在巴基斯坦下年度植棉情况。信德省南部天气回暖，利好棉农种植（一般3月上旬开始）；不此同时，旁遮普农业部门则发布限令，禁止棉农早于4月15日播种（避免棉田遭遇病虫害）。有迹象显示，因棉价支撑、政府扶持等因素，巴基斯坦下年度植棉面积或将增加5-10个百分点。

　　印度：28日印度S-6轧花厂提货价报43150卢比/坎地（82.50美分/磅），斳遮普J-34报4690卢比/莫恩德（85.40美分/磅）；目前印度日上市折皮棉2.89万吨，其中古吉拉特7140吨、马哈拉施特拉11050吨。

　　展望

　　离正式抛储还有4天，目前棉花现货成交量不大，大部分下游纺企都在等待国储棉抛售。据中国棉花协会物流分会对全国18个省市的196家仓储会员单位库存调查，1月底全国商品棉周转库存总量约248.11万吨，较上月减少27.27万吨，以此推测到抛储前商品棉周转库存仍在200万吨左右，对市场形成较大压力，仓单和有效预报藏单量较大也显示出来棉花持有企业在抛储前担忧心理，而纺企抛储前多随用随买，不愿大量囤货。由于大部分纺企有等待竞拍国储棉之势，预计抛储初期纺企竞拍积极，国储棉最终成交价不会太低，反而会给市场一个支撑，且近期下游棉纱有涨价之势对市场也有支撑，因此抛储前期预计市场不会太悲观。昨晚抛储2016/17年度国家储备棉轮出销售公告公布，具体细则基本与上一年度类似，也符合市场预期，因此对盘面未形成特别大影响，上下游企业仍等待观望抛储首日成交情况，近期美棉走势较强，对国内盘面有影响，关注今晚美棉出口周报。抛储细则影响小 关注外盘走势